海航子公司天海投資四百億元鯨吞英邁國際

　　12月7日，海航旗下上市公司天海投資公告稱，美國紐約時間12月5日，子公司 GCLACQUISITION,INC.以現(xiàn)金支付方式收購美國紐交所上市公司英邁國際(Ingram Micro Inc.)100%股權(quán)已完成交割，英邁國際成為天海投資子公司。

　　美國IT產(chǎn)品服務(wù)分銷商英邁(Ingram Micro)

　　2016年7月，天海投資曾公告稱，前述交易的成交金額約為60.09億美元(約合413.6億元人民幣),其中英邁國際全部普通股價值約為57.78億美元(約合397.7億元人民幣),公司股權(quán)激勵計劃部分的償付對價約為2.31億美元(約合15.9億元人民幣)。收購資金來源中，天海投資自有資金為人民幣 87億元，聯(lián)合投資方國華人壽投資金額為人民幣40億元，剩余部分為銀行借款。

　　值得注意的是，在這起并購案中，資本大佬劉益謙“潛伏”其中。天海國際在7月26日發(fā)布的公告中披露，在這起并購案中，聯(lián)合投資方國華人壽持有天海國際股份419,030,100股，占比約14.45%。國華人壽實際控制人為劉益謙。

　　2月19日，天海投資公告稱公司擬以38.90 美元/股的價格收購英邁國際100%的股權(quán),交易價款預(yù)計約為 60億美元(約合413億元人民幣)。

　　英邁國際將“加入”海航物流體系。按照海航官網(wǎng)的說法，天海投資是海航物流金融產(chǎn)業(yè)的核心平臺。截至12月1日，公司第一大股東海航物流集團有限公司(下稱“海航物流”)持有天海投資總股本的20.76%。據(jù)海航官網(wǎng)，作為海航五大業(yè)務(wù)板塊之一的海航物流，產(chǎn)品涵蓋航空貨運、物流倉儲、電子產(chǎn)品供應(yīng)鏈、跨境電商等。

　　據(jù)悉，天海投資成立于 1992 年，原名“天津市海運股份有限公司”。2015年以前,天海投資主營業(yè)務(wù)為集裝箱運輸,經(jīng)營及管理以天津、 上海、寧波、青島為基本港,至韓國的國際近洋及國內(nèi)沿海多個口岸的集裝箱班輪貨物運輸航線。目前，公司主營業(yè)務(wù)為投資管理及集裝箱運輸。

　　外界將天海投資并購英邁國際戲稱為“蛇吞象”式的交易。2015年，天海投資營收僅7.2億元，凈利潤為2.47億元。其中，船舶運輸營收占總營收的49.7%，占利潤比例為-28.91%。2015 年，英邁國際實現(xiàn)營業(yè)收入 430.26 億美元(約合2960.8億元人民幣)，歸屬于母公司凈利潤2.15億美元(約合14.8億元人民幣)。

　　英邁國際是全球領(lǐng)先的IT分銷商之一，主要為客戶提供全球性的IT產(chǎn)品分銷及技術(shù)解決方案、移動設(shè)備及生命周期服務(wù)、電子商務(wù)供應(yīng)鏈解決方案及云服務(wù)四大類產(chǎn)品。2015年，英邁在《財富》全球500強中排名第230位。英邁在全球45個國家均設(shè)立了分支機構(gòu)，業(yè)務(wù)遍及全球160多個國家，為世界范圍內(nèi)1800余家供應(yīng)商提供銷售服務(wù)和200000余家經(jīng)銷商提供解決方案和服務(wù)。1999年，英邁將IT分銷業(yè)務(wù)帶到中國，客戶包括聯(lián)想、海爾、漢王等。

　　此前，天海國際方面表示，收購英邁主要基于國際國內(nèi)航運市場持續(xù)低迷、上市公司制定經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃(天海國際稱“將結(jié)合物流行業(yè)發(fā)展的新趨勢,及時切入并整合物流細分領(lǐng)域新型業(yè)務(wù)以及高附加值業(yè)務(wù)”)、信息技術(shù)產(chǎn)品貿(mào)易市場廣闊等因素的考量。

　　天海國際表示，公司將以英邁國際為業(yè)務(wù)切入點和戰(zhàn)略基點,加快在全球范圍內(nèi)推廣英邁國際的業(yè)務(wù)模式，確立以“投資+ 運營”為雙輪驅(qū)動,充分發(fā)揮投資體系與運營體系協(xié)同效應(yīng),提升供應(yīng)鏈?zhǔn)袌龇蓊~。

　　安信證券此前研報指出，天海投資收購英邁國際，未來看點在于引領(lǐng)IT產(chǎn)業(yè)走出國門及英邁業(yè)務(wù)與供應(yīng)鏈金融的整合，海航集團或?qū)⒂⑦~的業(yè)務(wù)作為整個集團戰(zhàn)略布局的一部分協(xié)同發(fā)展。一方面,天海投資或發(fā)揮英邁國際的渠道優(yōu)勢引領(lǐng)中國IT行業(yè)整體走出國門,另一方面,天海投資或?qū)⒐��?yīng)鏈金融業(yè)務(wù)與海航自身的業(yè)務(wù)以及英邁的IT供應(yīng)鏈綜合管理業(yè)務(wù)整合發(fā)揮更大優(yōu)勢。安信證券預(yù)計，天海投資收購英邁國際的交易完成后，2017年將為公司帶來約7.64億元的利潤增量。