旅游創業公司融資的黃金時代

從某些方面來看，過去幾年是旅游創業公司融資的黃金時代，即便這些公司不像Uber和Airbnb一般亮眼。

PhoCusWright研究了743家數字化的旅游創業公司，這些公司均在2005年至2013年間獲得了融資或在持續提供產品。PhoCusWright發現這些公司通過天使投資、風險投資和戰略收購（不包括被上市公司收購和IPO）合計募集資金48億美元。

過去幾年旅游創業公司的融資不斷加快。

在這48億美元融資中，有68%，即33億美元是在2011年至2013年獲得的。

PhoCusWright的研究業務副總裁Douglas Quinby稱33億美元包括Trivago、Airbnb、Lyft, Uber、去哪兒、一嗨租車、快的打車等眾多公司的融資總額，但不包括2014年Airbnb和Uber獲得的巨額融資。

根據不同旅游創業公司的特性，風投會決定是否投資，所謂的旅游創業公司融資的黃金時代說的也是2012年的A輪融資。許多旅游創業公司要獲得種子投資或天使投資之外更大規模的投資，就必須證明獲得了持續的收入、形成了足夠的規模，因此不少公司在融資過程中受到了阻礙。

不管A輪融資的金額高低，對于旅游創業公司來說都是一筆豐厚的資金，但這與公司成功與否沒有必然的聯系。

PhoCusWright發現其跟蹤研究的743家成立于2005年至2013年之間的旅游創業公司中，少于10%的公司，約70家公司已經被收購。

如果這個數字看起來很高，那么就很具有誤導性，因為其中某些公司是作為出售資產被收購的，或者為曾經的投資者帶來了一小部分投資回報。

“許多收購規模不像公司的創始人（和投資者）所期望的那么大，而成為了使人憂慮的出售資產，或是出售開發團隊。”Quinby寫道。

從數據上分析這些“軟著陸”十分困難，因為大型上市公司如Google、TripAdvisor、Priceline集團和Expedia一般都不會公布收購細節，如果收購規模很小的話。

公司關門

令人驚訝的是，PhoCusWright發現743旅游創業公司中只有20%的公司，也就是148家正式關閉了。

然而，Quinby稱他懷疑仍然存活的公司中有許多處于“維持”狀態，也就是不活躍的，因此如果將處于停滯狀態的創業公司考慮在內，總體的失敗率更高。

融資金額

那么投資者的投資金額具體是多少呢？

下圖顯示了243家酒店住宿類創業公司在九年中獲得了最多融資，總計12億美元。平均每家公司獲得的融資最多的是地面交通創業公司（平均超過800萬美元）；其次是航空公司創業公司，隨后是酒店住宿創業公司、私人住宿創業公司、旅行計劃/靈感激勵創業公司和旅游活動創業公司。

平均獲得800萬美元以上融資的地面交通創業公司包括拼車公司、電子叫車公司和傳統的車隊，PhoCusWright將Uber和一嗨租車排除在外，因為將這兩家融資金額很高的公司包括在內的話，會使得平均數據產生較大偏差。

Quinby指出“靈感激勵”創業公司數量僅次于酒店住宿公司，有接近200家，包括旅行社交、旅行計劃、探索和旅行指南等門類。

但這類公司獲得的融資卻很少，僅比目的地旅游和活動公司的平均融資金額高一些，平均融資金額略高于100萬美元。

“盡管許多創業者看中了旅游靈感激勵和旅行計劃公司的機會，但投資者們卻不愿意投資。”Quinby寫道。

地區差異

PhoCusWright 發現，2011年到2013年之間，30%的旅游創業公司誕生于新興市場，其中尤以中國市場為首。

這一數字超過了過去十年的增量。

事實上，2011年至2013年，亞太地區的旅游創業公司數目比2008-2010年增長了285%，而北美和歐洲則分別增長了21%和6%。

2014年對創業公司的收購金額很高，Priceline集團收購OpenTable（收購價為26億美元，比收市價高46%）和TripAdvisor收購Viator（收購價2億美元大大超過預期）即為兩大例證。

但是這兩家公司都不能被稱之為創業公司，OpenTable創辦于1998年，Viator則創辦于1995年，接近20年前。

許多旅游創業公司都期待獲得融資，盡管它們也在尋求被收購的機會。