騰邦國際8.8億并購喜游國旅 強勢涉足出境游

　　本月15日晚，騰邦國際的并購重組預案一出，投資者及機構們便紛紛對這次重大交易進行了解讀。此次交易，騰邦國際以8.8億的作價購買喜游國旅55%股份，再增資2億元持股比例達到60%。付款方式，以現金支付15%(1.32億元)，另外85%(7.48億元)以定向發行股份的方式支付，發行價格23.72元/股，這是騰邦國際首次以換股的方式進行并購。投資機構對于喜游國旅16億的整體估值普遍認為合理。再看配套募集資金的定增認購對象，其中騰邦國際的實際控制人、董事長鐘百勝和第二期員工持股計劃認購了主要部分，可見騰邦國際從上至下對企業的絕對信心，用實際行動將企業做大做強。除此之外，唯謨投資、華誼孚惠、棲鳳梧桐也將通過此次定增成為騰邦國際的股東行列，作為戰略投資者與騰邦國際在未來的資源互動也充滿了想象空間。

　　喜游國旅 -- 全產業鏈旅游綜合服務商

　　喜游國旅成立于1997年，是中國大陸最早開展境外地接服務的旅行社，港澳地接業務的市場份額領先，可謂港澳游市場的龍頭企業。經過18年的發展，喜游國旅已經從港澳地接旅行社，逐步成為一家全產業鏈的出境旅游綜合服務商。喜游國旅出境游全產業鏈模式，業務包括組團社、批發社、地接社、目的地資源(包括目的地交通、酒店、免稅商店等)，實現了旅游的消費閉環。在充分掌握港澳目的地旅游資源的基礎上，喜游國旅也在近年逐步拓展臺灣、日韓、泰國等東南亞國家資源，每年接待出境游客約70萬人次，2014年收入22億，凈利潤6800萬，2015年預計凈利潤近億元。通過并購喜游國旅，騰邦國際的旅游業務板塊收入規模有望得到跨越式的增長。

　　部分投資者或許因香港游近期的萎靡而對喜游國旅產生疑慮，騰邦國際相關負責人給予了答復。雖然香港旅游短期受一些負面事件影響，但喜游國旅的業務模式較為靈活，圍繞“食住行游購娛”等多要素不斷向上下游延伸，在2015年更將港澳兩地的免稅商店數量擴張至10家，根據游客消費習慣的轉變制定商品組合策略及新增產品品類，發揮了令人滿意的成效。因此，在游客人數有所下降的情況下，人均購買金額反而提高了。而以長遠來看，港澳依然是多數國人選擇的首站出境旅游目的地，且中國中西部等地區仍然存在尚未開發的客源，擁有可觀的潛力空間。

　　其次，喜游國旅的境內批發獲客能力+目的地地接服務能力+免稅商店經營管理能力，形成了自己的核心競爭力，圍繞旅游要素構建旅游全產業鏈，這獨特的商業模式具有很強的復制性。喜游國旅已經在臺灣、日韓、東南亞市場開始了目的地資源拓展，相信得到騰邦國際的支持后，其擴張的步伐也將大大地提速。

　　騰邦&喜游 -- 整合資源，業態升級，跨境融通

　　騰邦國際的相關負責人表示，和喜游國旅的合作談判非�？�，雙方的業務和戰略契合度極高，可謂一拍即合。從喜游國旅的角度看這次重組，在得到騰邦國際上市公司的平臺優勢后，除了加速目的地擴張和商業模式復制外，將通過旅游信息化專家 -- 欣欣旅游快速提高電商能力及IT化水平。其次，騰邦國際已經基本完成全國布局，在全國二十多個城市擁有40家分支機構，加盟商門店超500家，其全面的機票資源優勢和地面服務能力，將助力喜游國旅進一步拓展全國范圍內的組團業務，加強零售端的獲客能力，預計在三年內建立1000家門店。騰邦國際堅持產品與業務多元化發展，抓住客戶需求衍生了產業鏈金融，包括第三方支付、小額貸款、P2P、保險全產業鏈，最近又成功競買前海股權交易中心股權成為其戰略股東，騰邦國際眾多金融工具將為喜游國旅進一步提升盈利能力。喜游國旅承諾了2016至2018年度扣非后凈利潤分別不低于15000萬元、18800萬元、23400萬元

　　從另一方面來說，喜游國旅的加入對騰邦國際同樣意義深遠。目前，騰邦國際已經在機票分銷行業排名第一，年交易額超過300億，年服務人次超過3000萬，旗下八千翼及欣欣旅游聚集了超過20萬的B2B用戶，衍生的金融元素是旅游企業當中最齊全的。然而騰邦國際在實踐“旅游×互聯網×金融”戰略、追求大旅游生態圈目標的過程當中，仍然在旅游資源端上有所欠缺，而喜游國旅正好給騰邦國際的戰略規劃帶來重大補充。

　　騰邦國際將通過喜游國旅強勢進入出境游領域，將其與機票資源、欣欣旅游、金融業務高度協同，充分調動資源整合能力，實現多方共贏。騰邦國際在去年11月并購欣欣旅游，逐漸從以機票為主的商旅業務，邁入旅游市場，直至并購喜游國旅，騰邦國際才把大旅游的線上與線下(O2O)切實地串起來，實現強結合，線上獲客+線下資源和體驗，騰邦大旅游生態圈的雛形立體地呈現了出來。

　　更進一步的意義，喜游國旅的境外旅游與境外免稅商店業務，將為騰邦國際未來的跨境旅游、跨境電商、跨境金融等方向增加了想象空間。此次攜手，對騰邦國際與喜游國旅雙方而言都具有里程碑式的意義，其未來發展讓人充滿期待。