幾天前，一則來自MarbrigeConsulting（邁博瑞咨詢）的消息稱，從相關人士處得知攜程計劃通過股票互換協議收購Expedia持有的藝龍65%股份，此次交易對藝龍的估值約為8億至10億美元，溢價約33%。

　　但藝龍副總裁謝震在接受采訪時稱，目前公司尚未收到關于收購消息，7月7日，攜程方面也同時保持了沉默。

　　然而，這并不能阻擋資本市場的異動。自6月中旬以來，藝龍與攜程股價持續上漲，一直不太景氣的藝龍漲幅達到64%，而攜程則創歷史新高。

　　價格戰的苦果

　　相比同程或途牛等攜程投資的其他在線旅游網站來說，藝龍和攜程之間的“仇怨”來得更深。

　　自2010年開始，雙方價格戰連連升級，藝龍以“挑戰者”姿態與攜程在各領域兵刃相向，雙方火拼的后果則是份額的提升，業績的下滑。

　　一位業內人士對記者表示，雙方合并最大的好處是避免惡性競爭。長久以來的價格戰已經讓藝龍元氣大傷，而攜程的凈利潤也受到損害。“其實這是行業內耗，對行業的健康發展并沒有好處，行業老大老二打架，其他規模小些的OTA只能眼看著份額被搶走。所以說如果真有合并，對行業是利好。”

　　根據藝龍2014年第一季度財報顯示，第一季度其酒店預訂量同比增長43%，酒店營收僅增長14%，連續兩個季度增速下滑。藝龍方面也承認，由于消費券促銷規模擴大及較低房價酒店的客房間夜數量增長導致每間夜傭金較上年同期減少21%。藝龍2014年第一季度凈虧損人民幣3450萬元，這也是藝龍連續第七個季度運營虧損。

　　此外，藝龍在2010年用于銷售和營銷的費用支出比占凈營收比的35%，2011年則為39%；2012年占比55%；2013年占比65%。

　　然而這也并未使藝龍有休戰的念頭，此前其CEO崔廣福在接受采訪時便表示，董事會認可藝龍用利潤換市場份額的做法，只要市場份額在增長，虧損也要打下去。而攜程此前也表示，寧可不賺錢也要堅持將價格戰打到底。

　　此前攜程內部人士曾表示，攜程為了價格戰與市場份額已經開始不只做商務及高端酒店，轉而涉足中低端市場，逐漸擠壓藝龍已經占有的中低端市場；而去哪兒網及美團等也加大團購力度，這使得藝龍的團購業務也受到沖擊。

　　而對于攜程來說，價格戰也讓其不好過。

　　2011年，攜程全年銷售與市場營銷費為6.25億人民幣，同比增長38%；2012年達9.84億人民幣，同比增長58%；而2013年這個數字則變為13億人民幣，比2012年上升29%。

　　去哪兒的威脅

　　這種“殺敵一千，自損八百”的價格戰讓業內兩位大佬都受到沖擊，反觀攜程的投資價值觀，藝龍或許真會成其目標。

　　攜程四月與同程的閃電結盟讓這個行業大大震動，因為在此之前，同程剛剛與藝龍同仇敵愾表示聯合對抗攜程。

　　而據攜程內部一位人士表示，如果該傳言屬實，目前攜程占整個在線旅游行業酒店業務板塊的40％左右，藝龍大概有20%，整個經濟型酒店的直銷比例大概是20%至25%左右，一旦攜手，大概能占市場份額6成左右。

　　而該份額也使得一些業內人士認為會出現壟斷局面。但魏長仁卻表示：“酒店業務整個行業份額有3000億，整個在線旅游行業的酒店業績加起來也不足20%，甚至不足10％，根本談不上壟斷。如果是去哪兒和攜程合并，在機票業務方面倒是有可能壟斷。”

　　值得注意的是，藝龍大股東Expedia在7月6日宣布以7.03億澳元（折合6.58億美元）收購澳大利亞在線旅游企業Wotif集團，是否以賣出藝龍進行換購也值得商榷。（文/孟巖峰）